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四大证券报点评A股大跌:看清三大征象 中长期行情不灰心

2020-07-16/ 南和期货配资 网/ 查看: 214/ 评论: 10

摘要中国证券报:看清三大征象A股中长期行情不灰心7月16日,A股三大股指团体回调,其中沪指下跌4.5%,创5个月来最
 

  中国证券报:看清三大征象 A股中长期行情不灰心

黄金期货交易  7月16日,A股三大股指团体回调,其中沪指下跌4.5%,创5个月来最大单日跌幅。市场情绪多变,牛市与熊市之间,恰似只隔一根大阴线。市场分析人士表示,当日市场的三个显著特点值得重点存眷。同时,近几日急跌是前期急涨后的正常调解,不必过于灰心,而调解正为投资者提供了中长期结构的时机。

  三大征象引存眷

黄金期货交易  7月16日A股回调走势超出市场预期,从盘面上看,有三大征象引人存眷。

  征象一:北向资金连续三日净流出A股。数据显示,7月14日至16日,北向资金净流出金额依次为173.84亿元、27.06亿元、69.20亿元。这是3月23日沪指反弹以来,北向资金初次出现连续三日净流出。分析人士指出,北向资金连续净流出,更多受短期因素和市场情绪的影响。基于中国经济基本面长期向好、A股处于相对较低估值水平的大配景,海外资金中长期进入A股市场是局势所趋。

  征象二:中芯国际“回A”首日成交金额达479.7亿元,不仅占科创板总成交额近50%,还在A股单只个股成交额汗青上处于较高水平。市场由此担心,中芯国际A股上市后形成“抽血效应”。不外,与近期两市动辄超1.5万亿元的成交额相比,这种担心实属多虑。

  别的,市场还担心中芯国际会步中国石油后尘,上市即高点,从而动员行业整体估值下行。东北证券计谋分析师邓利军表示,此种可能性不大,这主要由行业发展的差别阶段决定:中国石油在2007年11月A股上市,正处于周期行业的景气极点,今后传统周期类行业基本步入下行区间;目前,海内半导体行业在政策支持下,仍处于景心胸连续上行历程中,上市即见顶的可能性较小。

黄金期货交易  征象三:贵州茅台大跌近8%,拖累整个白酒板块。五粮液、酒鬼酒、泸州老窖等10多只白酒股跌停,并对A股焦点资产板块的市场情绪形成压抑,同时中信证券、恒瑞医药等权重股出现明显下跌。对此,市场人士认为,焦点资产板块个股出现一定调解分化,其背后缘故原由各异,投资者须根据详细公司的行业配景和自身发展远景,以长期投资的理念看待股价的短期颠簸。

  总体来看,16日两市出现个股板块普跌态势,跌停个股数超200只,市场恐慌情绪升温,下一步A股走势会如何演绎?

  中期向好格式不改

  客寓目,7月以来,A股涨速确实过快。在大盘上涨历程中,部门行业换手率较大,估值抬升明显。

黄金期货交易  对此,方正证券计谋分析师胡国鹏表示,目前的下跌是前期急速上涨后的一波正常调解,不必过于担心。从汗青上来看,在一波大的牛市行情中,情绪推动身分较大,因此调解大多较为剧烈,如2007年5月尾、2009年8月,2015年1月尾和2019年3月初。

  “从事后看,这些调解均为投资者提供告终构的时机,市场上涨趋势仍会延续。”胡国鹏称。

  那么,支持A股中期向好的因素有哪些?

  中信证券表示,政策驱动基本面修复、A股在全球设置吸引力提升、宽松的宏观流动性向股市传导,三大因素将配合驱动A股上行。

  “我国资本市场未来面临有利的宏观情况,那就是‘宽信贷、低通胀、弱增长、强革新’。”安信证券首席经济学家高善文表示,我国经济的结构性革新在许多方面迈出了非常大的步调,对资本市场长期和短期均形成紧张支持。一方面,革新将加速,资本市场走向成熟的步调会加速,有利于提升A股国际竞争力;另一方面,经济苏醒态势明确,增量资金将连续入市,市场向好基础稳定。别的,钱币情况相对宽松,流动性有包管,市场整体乐观情绪有望延续。

  四主线掘金

  A股中长期向好趋势明显,市场预期当下调解或是“黄金坑”。在此配景下,现阶段该如何结构?

黄金期货交易  胡国鹏表示,调解中可重点存眷低估值大金融板块阶段性补涨和发展科技行业长期产业趋势演进的设置时机。一是大金融板块目前仍处于较低估值水平,经济苏醒逐步确认,大金融仍有时机;二是部门产业演进趋势明确的科技领域,可在调解中结构,如新能源汽车、消费电子等。

  兴业证券表示,展望后市,维持“蓝筹搭台,发展唱戏”的看法。起首,在新一轮科技创新周期中,科技发展(云计算、新能源车、半导体链、游戏)有“唱戏”时机;其次,掌握低估值地产周期等蓝筹绩优焦点资产龙头,特别是地产景气链条(家电家居建材)、工程机械和水泥等;末了,受益于本轮资本市场革新,作为紧张载体的龙头券商。

  粤开证券计谋研究表示,目前市场热情已被点燃,颠末重复博弈之后,A股有望走出长牛行情。设置方面,可重点存眷以下四条主线:起首,医药股半年报预喜率高;其次,科技股景气上行,具备长线投资时机;再次,国企革新提速,有望成为牛市新风口;末了,半年报预喜率较高板块及低价股的投资时机。

黄金期货交易  证券时报:A股回调促市场气势气魄平衡 机构吁投资者保持理性

  7月1日至16日,A股市场在履历了9个买卖业务日上涨之后,最近3个买卖业务日突然杀跌。昨日,A股市场大幅回调,上证指数大跌4.5%,击穿3300点,直逼3200点,创5个多月来最大跌幅;深证成指跌破13000点整数关,中小板、创业板跌幅均凌驾5%,A股一日蒸发约3.5万亿元市值。两市凌驾3500股下跌,其中254股跌停。

  北上资金净卖出69.2亿元,其中沪股通净卖出23.71亿元,深股通净卖出45.49亿元。本周以来北上资金已合计净卖出201.59亿元,为汗青第五大单周净卖出。

黄金期货交易  有机构分析师表示,颠末调解后的指数将进入相对康健的状态,市场气势气魄也会越发平衡。不外,近期市场短期上涨过快,对应风险偏好与情绪指标都已处于高位水平,股票相对债券的吸引力在近期也出现较洪流平降落,海外经济和疫情仍存在一定不确定性,发起投资者保持理性,存眷表里部情况变化。

  基本面不支持A股连续大跌

  只管两市成交量已连续两天大幅萎缩,不外仍在万亿元之上,这也是两市成交额连续第11个买卖业务日突破万亿元。

  业内人士分析,市场大幅回调缘故原由来自多个方面。起首是杠杠资金的快速流入,上周融资余额激增1347亿元,这是汗青上唯逐一次融资余额单周增长超千亿元,远超2015年牛市顶峰980亿元的周净流入纪录。杠杠资金助涨又助跌,2015年牛市和之后的暴跌早已证实了这点。

  其次,中芯国际昨日上市买卖业务,开盘95元,但开盘后快速回落,一度杀至最低80元。中芯国际的高开低走动员整个科技股板块大幅回调,特别是港股中芯国际暴跌25.23%,更是令市场蒙受巨大压力。另一方面,中芯国际单日成交金额480亿元,加上近期新股刊行速率明显加速,本周一度出现一日8只新股申购的稀有征象,市场担心IPO引发抽血效应。

  不外,基本面并不支持A股连续大跌。昨日统计局公布上半年经济数据,二季度GDP增速到达3.2%,明显好于此前市场预期。商务部期货配资 发言人岑岭也表示,二季度我国现实使用外资同比增长8.4%,较一季度(降落10.8%)回升明显,外商投资预期和信心稳定趋好。另外,央行数据显示,上半年住民存款累计增长8.3万亿元,同比多增1.5万亿元。银行理产业品收益率连续降落,使得A股市场的设置吸引力凸显。

黄金期货交易  别的,虽然市场大跌,但并没有出现资金大范围撤离的迹象,有机构资金反而趁市场调解之际,大幅买入半年报预增股。

  投资者需保持理性

黄金期货交易  银河基金司理郑巍山认为,本次回调可能较为短期,这一轮的科技周期或将连续。站在当前时点来看,市场行情形势较为清朗,市场较坏的时刻或已已往,下半年或有不错的投资时机。

黄金期货交易  融通逆向计谋基金司理刘安坤分析,海内的经济增速已触底反弹,流动性大要处在宽裕状态,股市仍处在较良好的中期宏观情况中。颠末调解后的指数将进入相对康健的状态,市场气势气魄也会越发平衡。

黄金期货交易  汇丰晋信首席宏观及计谋师闵良超表示,昨日并无明显利空因素,倾向于认为回调是市场快速上涨后的颠簸加大所致。当前市场的时机仍然大于风险。从经济基本面而言,经济未来两个季度会延续苏醒的趋势,有望在下半年迎来估值修复的行情。

黄金期货交易  南方基金也表示,在中国抗疫成效领先全球的配景下,从全球资产设置角度看,中国权益市场具备较大吸引力,外资长期流入A股简直定性较强,股票市场和公募基金赚钱效应带来住民资金加速入市,对市场中长期保持乐观的观点稳定。但近期市场短期上涨过快,对应风险偏好与情绪指标都已处于高位水平,股票相对债券的吸引力在近期也出现较洪流平的降落,海外经济和疫情仍存在一定不确定性,发起投资者保持理性,存眷表里部情况变化。

黄金期货交易  国泰君安证券研究所全球首席经济学家花长春对质券时报记者表示,在基本面准期苏醒配景下,政策的天平会向防范金融风险一侧倾斜。但全球经济仍然较弱,财政和钱币政策不会短期转向、过于收紧。整体的经济和金融情况仍然有利于权益市场,无需过于灰心。

  “市场这几天调解比力多,一方面是前期市场过于亢奋,调解是正常的,另一方面,我们依然看好股市,期待3500点。”花长春说,“整体宏观经济金融情况仍然有利于权益市场,机构和家庭设置也利多股票市场。此前股市虽然很亢奋,但杠杆并不高,体系性风险不大。”

黄金期货交易  证券日报:短期大跌不改中长期趋势 新入市时机浮现

  颠末前期快速上涨后,昨日A股市场出现急跌,沪深三大股指全线回落。截至收盘,上证指数下跌151.2点,跌幅达4.50%,收报3210.10点;深证成指和创业板指跌幅均超5%,分别为5.37%和5.93%。两市成交额连续九个买卖业务日突破1.5万亿元。

  对此,业内人士普遍认为,短期大跌实在并不会改变中长期的趋势,调解或将成为新的入场时机。

  “昨日下跌的焦点因素是短线涨幅过大。”接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪认为,当前A股市场的急跌,既不是钱币政策的转向,也不是国度产业政策以及配资公司 证券市场的政策调解,而只是由于市场市场短线涨幅过大、浮筹太多,终极引发了踩踏式的急跌。

  亦如人们常说的“涨得快跌得急”,近期A股市场真是有点“急”。可以看到,7月份以来截至7月13日,9个买卖业务日中上证指数累计上涨458.62点,涨幅达15.37%。同期,深证成指和创业板指更是屡创新高,期间累计涨幅分别为17.98%和18.51%,与此同时,各路资金也是抖擞直追,快速涌入。

  相对于周四的跌幅,此前的2019年5月6日,上证指数当日跌幅达5.58%,而本年2月3日上证指数跌幅为7.72%,在接下来的2月28日、3月9日、3月16日、3月23日,上证指数跌幅也分别到达了3.71%、3.01%、3.40%、3.11%。

黄金期货交易  “周四的下跌只是一次技能性休整。急跌后,上证指数离长周期投资的新支点将越来越近。”秦洪表示,支持2019年以来的长周期上行趋势的逻辑没有根天性变化,一是钱币政策偏向未变,引导社会利率下行以支持实体经济的政策导向未变。二是证券市场的革新、功效重构的政策导向未变,一定会有更强的活力。中芯国际从提出回归到实行,仅仅数月时间。注册到上市,只有一月左右时间。云云的时间表,显示出资本市场将负担起中国产业升级、经济结构转型的重任,未来的政策将进一步向证券市场倾斜,一定会带来更大的活力。

  与此同时,前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者,二季度经济增速由负转正,主要指标出现恢复性增长,经济平稳苏醒,远超许多经济学家的预期。因此,预计三季度、四序度GDP同比增长会更快。这无疑决定了后市A股市场仍具有一定的上升基础,A股市场向好的格式并不会由于短期调解而改变。

  上海证券报:330亿资金整装待发 私募无惧调解择机建仓

  面临16日权益市场的急速调解,部门私募基金司理认为,此次下跌为新资金提供了入场良机。从中长期角度来看,权益市场依然非常有吸引力。

  “颠末上半年的行情演绎,不少好标的已经不自制了,甚至有些贵,新进资金如果在较高点位入场,大概率较难红利。不外,近几个买卖业务日市场回调倒是给了我们不错的进场时机。”一位私募基金司理透露,16日市场跌幅较大,公司迅速加仓了部门估值合理的优质标的。从中长期来看,产业政策驱动下有望迎来发作式增长的领域,以及部门当前已经具备较强国际竞争力但估值仍处相对低位的公司,未来发展空间较大。

  进入7月,私募存案新产物的速率仍处于高位。据不完全统计,上周共有460只私募产物完成存案登记,其中证券类私募基金351只,在新增存案产物中占比达76.3%。

黄金期货交易  “得益于本年以来的结构性行情,基金的赚钱效应已被越来越多投资者存眷和认可,资金借基入市的热情不停升温。”沪上一位私募机构董事长表示。

  私募排排网数据显示,上半年私募基金整体收益为13.28%,股票计谋以14.46%的整体收益领跑八大计谋。公募基金也绝不逊色,据统计,上半年股票基金平均上涨14.56%,混淆基金上涨18.35%。

  快速涌入的大要量资金并没有让私募机构变得更为激进,相反,不少私募基金司理最近感慨“有些难做”。

  在星石投资看来,16日市场大跌源于两个因素:一是投资者对于未来逆周期调治政策的连续性产生担心情绪;二是市场前期涨幅较大,上涨速率也较快,颠末两个买卖业务日的调解后,恐慌性抛售加剧了市场下跌。不外,从长期来看,颠末短期调解,A股已处于一个越发合理的位置,在“经济基本面连续好转叠加逆周期调治政策转向可能性较低”的宏观配景下,资本市场仍具备基本面支持,后续可重点存眷科技、周期、消费等板块中有业绩支持的发展股。

  中国证券投资基金业协会16日公布的最新数据显示,6月协会新存案私募基金1876只,较上月增长598只,环比增长46.79%;新存案基金范围为673亿元,较上月增长247.6亿元,环比增长58.20%。其中,私募证券投资基金为1428只,占新存案基金数目的比重高达76.12%,新存案范围为332.43亿元,环比大涨117.56%。

  从私募基金存续情况看,截至6月末,存续私募基金共86095只,存续范围为14.35万亿元,与上月范围基本持平。其中,存续私募证券投资基金为45278只,存续范围2.65万亿元,环比增长了164.03亿元。

(文章来源:东方财富研究中心)


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